תקציר · ניתוח דוחות כספיים
תקציר מנהלים: החברה הינה תאגיד ייעודי (SPV) שמטרתו הבלעדית היא הנפקת אג"ח והשקעת התמורה בפיקדונות בנקאיים מובטחים. התוצאות הכספיות מהונדסות למעשה לרווח נקי אפסי, כאשר הכנסות הריבית מהפיקדונות מקזזות את הוצאות המימון, והוצאות התפעול מוחזרות במלואן על ידי החברה האם. יציבות המבנה היא לב הניתוח: האג"ח מגובה באופן מלא ("Back-to-Back") בפיקדונות בבנקים הגדולים בישראל, וכתוצאה מכך סיכון האשראי למחזיקי האג"ח נמוך ביותר, כפי שמשתקף מדירוג AAA.