תקציר · ניתוח דוחות כספיים
תקציר מנהלים: פאי ריביות הינה חברה למטרה ייעודית (SPC) אשר כל מודל פעילותה מבוסס על יצירת רווח ממרווח הריבית בין אג"ח שהיא מנפיקה לפיקדונות בנקאיים בהם היא משקיעה את התמורה. התוצאות לרבעון חושפות את נקודת התורפה המרכזית במודל: למרות רישום רווח נקי של 321 אלפי ש"ח, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת היה שלילי ועמד על (299) אלפי ש"ח, פער המעיד על איכות רווח נמוכה ברבעון זה. המאזן ממודל במנוף גבוה באופן מובנה, כאשר ההון העצמי (476 אלפי ש"ח) זניח ביחס להתחייבויות של 1.84 מיליארד ש"ח, מצב המחייב ניהול סיכונים הדוק.