תקציר · ניתוח דוחות כספיים
תוצאות החברה לרבעון השני וחציון 2026 מציגות תמונה מורכבת. הרווח הנקי המוצג קפץ משמעותית, אך הדבר נובע כמעט כולו מרווח חד-פעמי של כ-44 מיליון ש"ח ממכירת רישיון תוכנה. בנטרול אירוע זה, הרווחיות התפעולית הליבתית נותרה יציבה. הדגל האדום המהותי ביותר הוא קריסה בתזרים המזומנים מפעילות שוטפת, שהפך לשלילי ועומד על כ-180- מיליון ש"ח, בעיקר עקב זינוק ביתרת הלקוחות שלא משלמים. פער חריף זה בין הרווח החשבונאי למציאות התזרימית מהווה סיכון מהותי לאיכות הרווח ולנזילות.