תקציר · ניתוח דוחות כספיים
תמצית מנהלים: חברת קסטלן מציגה מודל עסקי של צמיחה הצורכת מזומנים באופן אגרסיבי. הרווח החשבונאי נובע מגידול בהכנסות הריבית, אך תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הוא שלילי באופן קיצוני (כ-86 מיליון דולר) עקב העמדת הלוואות חדשות בהיקף העולה על ההכנסות. מודל זה תלוי לחלוטין ביכולת לגייס חוב חיצוני (אג"ח) והון בעלים. קיימים מספר נכסי אשראי בפיגור או בחדלות פירעון, המהווים סיכון אשראי מהותי שיש לעקוב אחריו, על אף הערכת החברה כי אינו מהותי.