תקציר · ניתוח דוחות כספיים
החברה מציגה צמיחה חזקה בהכנסות וברווח הנקי, המונעת מהתקדמות בפרויקטי ייזום נדל"ן למגורים. עם זאת, ניתוח הרנטגן חושף דגל אדום קריטי: תזרים מזומנים שלילי חריף בסך (84) מיליון ש"ח מפעילות שוטפת, הפוך לחלוטין לרווח הנקי בסך 23 מיליון ש"ח. פער זה מצביע על לחץ תזרימי חמור הנובע מהשקעות אינטנסיביות בפרויקטים חדשים. המימון מבוסס על חוב גדל, וחשיפת החברה לסיכונים ביטחוניים (ריכוז פרויקטים בצפון) ולעלויות בנייה (חשיפה עקב שינוי חוק המכר) מהווה סיכון מהותי וישיר ליציבותה הפיננסית.