תקציר · ניתוח דוחות כספיים
הניתוח מצביע על פער קריטי בין הרווח החשבונאי המדווח לבין המציאות התזרימית. הרווח הנקי, בסך 231 מיליון ש"ח, מונע בעיקרו משערוכי נדל"ן (רווח על הנייר) בסך 124 מיליון ש"ח. לעומת זאת, תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עומד על 14.7 מיליון ש"ח בלבד, פער המאותת על איכות רווח נמוכה. נכסי הנדל"ן המניב מציגים ביצועים תפעוליים יציבים (NOI ו-FFO), אך הנזילות הכוללת של החברה מעוררת דאגה, עם גירעון משמעותי בהון החוזר העולה על מיליארד ש"ח.