תקציר · ניתוח דוחות כספיים
החברה מציגה רווח נקי חשבונאי של כ-200 מיליון ש"ח, אך נתון זה מוטה באופן מהותי כלפי מעלה על ידי רווחי שערוך נדל"ן להשקעה שאינם במזומן. הרווח התפעולי המתואם, המשקף את פעילות הליבה, נמוך משמעותית. הנקודה הקריטית ביותר היא תזרים מזומנים שלילי חריף מפעילות שוטפת בסך של כ-218- מיליון ש"ח, הנובע מרכישות קרקע וממבנה עסקאות (20/80), היוצר לחץ נזילות המגובה באשראי בנקאי.