תקציר · ניתוח דוחות כספיים
תמצית מנהלים: התוצאות הכספיות של אל-בן לשנת 2025 משקפות פער מהותי בין רווח חשבונאי גבוה לבין תזרים מזומנים נמוך. הרווח הנקי, בסך כ-19.9 מיליון ש"ח, מונע כמעט לחלוטין מעליית ערך נדל"ן, בעוד שהרווח התזרימי האמיתי (FFO) עומד על כ-3.9 מיליון ש"ח בלבד. ליבת הפעילות, המבוססת על נכס דיור מוגן בירושלים, מציגה יציבות עם שיעורי תפוסה גבוהים (94%), אך הגירעון בהון החוזר, על אף היותו משמעותי על הנייר, אינו מהווה סיכון נזילות ממשי לאור מודל הפיקדונות והנפקת אג"ח מוצלחת בתחילת 2026.