תקציר · ניתוח דוחות כספיים
תקציר מנהלים: התוצאות מציגות תמונה מורכבת. הרווח הנקי הרבעוני רשם גידול מרשים ל-540 מיליון ש"ח, אך צמיחה זו נובעת בעיקרה משערוכי נדל"ן (רווחי נייר) ולא מפעילות ליבה. מדדי הליבה התפעוליים, FFO ו-NOI, נחלשו. הנקודה הקריטית ביותר היא תזרים המזומנים מפעילות שוטפת שהיה שלילי באופן מהותי (202- מיליון ש"ח), עקב השקעות כבדות במלאי קרקעות במגזר הדיור למכירה. האיתנות הפיננסית של הקבוצה נותרה גבוהה, אך איכות הרווח והתזרים ברבעון זה מעוררים דגלים אדומים.