פורמולה מערכות: AI: פיצול שוק בין תשתיות ואנרגיה לתוכנה

שוק ההון בתל אביב חווה פיצול דרמטי במהלך המחצית הראשונה של 2026, על רקע ההשפעה הדו-קוטבית של מהפכת הבינה המלאכותית (AI) על המודלים העסקיים של חברות ציבוריות. בעוד שחברות תשתיות ואנרגיה מתחדשת, דוגמת מגה אור, קיסטון וג'נריישן, רשמו זינוקים תלת-ספרתיים בשל מיצובן בתחום חוות השרתים ואספקת האנרגיה ל-AI, סקטור התוכנה בולט בירידות חדות עקב חששות משיבוש מודלים עסקיים קיימים. מציאות זו הובילה לפער תשואות קיצוני של כ-56% בין הסקטורים המנצחים הנהנים מהטרנד לבין חברות תוכנה וחברות ללא "סיפור AI" מובהק שספגו ירידות משמעותיות.